#12 Wie funktioniert das Black-Litterman Modell?

Tauche mit uns ein in die Geschichte der modernen
Portfoliotheorie. Felix beleuchte in diesem Coffee Break die
bahnbrechenden Arbeiten zweier Ökonomen: Fischer Black und Robert
Litterman.


Die Pioniere – Fischer Black und Robert
Litterman: Im Jahr 1990 veränderten Black und Litterman
die Welt der Finanzen mit ihrem revolutionären
Black-Litterman-Modell.


Vor dem Black-Litterman – Die
Mean-Variance-Optimierung: Um die Bedeutung des
Black-Litterman-Modells zu verstehen, werfen wir einen Blick auf
die Zeit vor seiner Entstehung. Die damals gängige
Mean-Variance-Optimierung von Harry Markowitz hatte ihre
Schwächen, insbesondere bei der Berechnung erwarteter Renditen
und der Empfindlichkeit gegenüber kleinen Änderungen.


Die Wende mit Black-Litterman: Das
Black-Litterman-Modell brachte eine bahnbrechende Veränderung,
indem es das Gleichgewichtsportfolio als Ausgangspunkt für die
Portfoliooptimierung nutzte. Dies minimierte Unsicherheiten bei
erwarteten Renditen und ermöglichte es, individuelle Meinungen
und Erwartungen der Anleger zu integrieren.


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True Wealth AG ist die führende digitale
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