Gewinnrezession 2023? Defensive ist Trumpf – aber nur vorerst!

Ein neues Jahr läuft, aber für Optimismus an den Börsen gibt es
erst einmal keinen Anlass. Die Probleme des letzten Jahres sind
größtenteils noch vorhanden und ungelöst, die sich abzeichnende
Rezession ist in den Gewinnrevisionen der Unternehmen noch nicht
ausreichend berücksichtigt. Ein Einstieg an den Börsen wäre
verfrüht, denn wir erwarten, dass es zunächst noch eine Weile
bergab geht und haben unsere Mandate entsprechend abgesichert.


Aber: Nichts dauert ewig. Wenn die Rezession tatsächlich gekommen
ist und sich der Bär auf dem Parket breitmacht, könnte für das
zweite Halbjahr das antizyklische Signal zum Einstieg kommen. Zu
unseren Favoriten zählen dann Big-Techs wie Alphabet, Microsoft
und Amazon. Ihre Geschäftsmodelle weisen weiterhin
Wettbewerbsvorteile auf, gleichzeitig schwimmen sie im Geld um in
Not geratene Unternehmen zu übernehmen und damit ihre
Marktposition weiter zu stärken. Und so sind, unterm Strich, die
Aussichten für 2023 gar nicht so schlecht.




00:00-01:24 Gewinnrezession voraus




01:24-02:42 Optimistisch für das zweite Halbjahr




02:43-04:12 Wiederauferstehung von Big Tech




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