Lernstück Hintergründe zum Margin Call zu Wien Energie - Derivatehändler Sascha Flach:"Das Geld ist nicht weg!"

Derivate Händler Sascha Flach, ICF Bank: "Die Wien Energie versorgt
2 Millionen Kunden mit Strom und Wärme. Die Wärme und den Strom
generiert Sie durch das Verbrennen von Gas. Jetzt im Winter, wenn
es ein schöner Tag ist, wird weniger Strom benötigt. Da Wien
Energie aber die Wärme produziert, können sie den überschüssigen
Strom an der Terminbörsen verkaufen. … Somit haben sie eine
Jahreslieferung Strom für in 2 Jahren verkauft. An den Futures
Märkten ist es ja so: ich bin nicht 1:1, sondern ich bin gehebelt.
D. h. Ich hinterlege eine Marge und die Marge dient dann als
Sicherheit und diese Sicherheit muss gewährleisten, dass dieser
Kontrakt auch erfüllt werden kann. Jetzt sind aber die Kosten für
den Strompreis extrem gestiegen. Deswegen mussten Sie Liquidität
nachschießen. Aber das Geld ist ja nicht weg, wenn die in 2 Jahren
die Energie liefern, dann hat sich das erledigt!"