Folge 109: Trotz Rekordgewinnen – warum horten Dax-Konzerne so viel Geld?

Die DAX-Unternehmen haben im Jahr 2021 so viel Gewinn erzielt wie
nie zuvor – trotz der Corona-Pandemie und den
Lieferketten-Problemen. Dennoch halten sich viele Unternehmen mit
Investitionen zurück. Was die Gründe für diese Vorsicht sind und ob
immer höhere Gewinne Wirtschaft und Gesellschaft überhaupt noch
nützen, klärt Karl Matthäus Schmidt, Vorstandsvorsitzender der
Quirin Privatbank AG und Gründer der digitalen Geldanlage quirion,
in dieser Folge.
Dabei geht er u. a. auf folgende Fragen ein:

• Die meisten Unternehmen haben im vergangenen Jahr enorme Gewinne
erwirtschaftet – und das inmitten der Corona-Krise. Wie passt das
zusammen? (1:17)

• Während die Autohersteller rund 30 Prozent weniger Autos
produziert haben als vor der Pandemie, stiegen die Gewinne zum Teil
zweistellig. Was lässt Daimler, BMW, Volkswagen & Co. zu
solchen Goldeseln werden? (2:37)

• Warum sind die Unternehmen bei Investitionen vorsichtig oder gar
ängstlich geworden? (3:54)

• Kann es sein, dass sich die Pandemie- und Kriegs-Angst
mittlerweile auch in die Köpfe vieler CEOs gefressen hat – und
somit mutige Entscheidungen verhindert werden? (5:06)

• Wie ist der CEO konkret mit der Corona-Krise in den vergangenen
beiden Jahren umgegangen? (5:52)

• Wo hat die Quirin Privatbank investiert, um gestärkt aus der
Krise zu kommen? (7:10)

• Wenn die Gewinne auf Konten gelagert oder in Aktienrückkäufe
gesteckt werden – und eben nicht in Innovationen fließen: Was
bedeutet das langfristig für Wirtschaft und Gesellschaft?
(8:06)

• Könnte der Staat in Krisen nicht einspringen, um die Firmen zum
Investieren anzuregen? (9:08)

• Wie sieht das „Geld horten“ auf internationaler Ebene aus?
(10:45)

• Barreserven kosten in Zeiten von Strafzinsen und Inflation
schlichtweg viel Geld. Bei den riesigen Liquiditäts-Polstern sind
das schnell Milliarden, die faktisch verbrannt werden. Warum machen
die Unternehmen das dennoch? (12:06)

• Welche Alternativen gibt es für Firmen mit hoher Liquidität?
(13:32)

• Wenn Barreserven länger gebunden werden können, ist unter
Umständen ein Mix aus Aktien- und Anleihe-ETFs als Anlage sinnvoll.
Lassen sich notwendige Summen schnell wieder aus ETFs abziehen? Was
ist, wenn die Fonds gerade im Minus stehen? (15:30)

• Aktuell steigen die Zinsen wieder leicht. Könnten die Unternehmen
nicht einfach abwarten und dann regelt sich das Problem mit den
Strafzinsen von ganz allein? (16:42)

• Firmen haben vier Möglichkeiten, ihre Gewinne zu verwenden: Cash
aufbauen, Schulden zurückzahlen, Gewinne ausschütten oder
investieren. Wäre ein Mix aus allem der ideale Weg? (19:04)

• Wie sieht der Anlage-Mix der Quirin Privatbank aus? (20:10)

Für Unternehmen mit hohen Cash-Beständen könnte der Kapitalmarkt
unter Umständen eine denkbare Anlagemöglichkeit sein, um
Strafzinsen zu umgehen. Der ETF-Markt ist extrem liquide, dennoch
sollte die Aktienquote grundsätzlich so gewählt sein, dass man auch
größere Börsenkrisen durchstehen kann. Bei Unternehmen bedeutet das
oft, dass die Aktienquote eher geringer ausfällt. Aber auch dann
erwirtschaftet man über die Zeit eine bessere Rendite als mit dem
Parken auf dem Girokonto. Selbst wenn die Inflationsraten über kurz
oder lang wieder in den Bereich von 2 bis 2,5 % zurücklaufen, wird
es noch lange dauern, bis wir hierzulande wieder Einlagenzinssätze
sehen, die darüber hinaus gehen und damit die Realverzinsung wieder
positiv ist. Mehr Informationen finden Sie hier:
https://www.quirinprivatbank.de/negativzinsen-fuer-unternehmen-vermeiden


Von Unternehmen wird zumeist erwartet, dass sie Umsätze und Gewinne
steigern und infolgedessen den Anlegerinnen und Anlegern
regelmäßige Kurszuwächse bescheren. Ob die Wirtschaft wirklich
immer nur nach oben gehen kann – oder ob nicht irgendwann mal
Schluss ist, erfahren Sie in dieser Folge: Wirtschaftswachstum –
kann unsere Wirtschaft ewig wachsen?
https://www.quirinprivatbank.de/podcast?episode=70

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