Aktienrally nur Fata Morgana?! DAS könnte bald viele enttäuschen // BRIEFING

Was für ein Lauf für Aktien! Zwischenzeitlich legte der S&P 500
einen Gewinnertag nach dem nächsten hin und war kurz davor, einen
Rekord zu brechen, den wir zuletzt 2004 an der Börse gesehen
hatten. Doch am Ende der Woche kam dann der Dämpfer: Zum einen
zeigten sich Jerome Powell und die Notenbanker wieder etwas
hawkisher – und zum anderen gab es einen heftigen Dämpfer bei
Anleihen. Die USA schockten die Märkte kurz mit einer verhagelten
Auktion von 30-jährigen Treasuries. Der Markt fragte nämlich
weniger Anleihen nach als gewohnt: Aktien fielen daraufhin und die
Renditen der Staatsanleihen stiegen wieder. War die Rally also nur
ein Strohfeuer? Die Bären verweisen auf die starken
Short-Positionen, die eingedeckt werden mussten und vermuten
dahinter die steigenden Kurse. Doch die Bullen halten dagegen und
verweisen auf den Fed Put. Demnach hätte die Notenbank wieder
Spielraum und könnte einer Rezession mit Zinssenkungen
entgegenwirken. Mark Spitznagel sieht das ganz anders und warnt
davor: Wenn die Zinsen fallen, dann wird es böse enden! Der
Hedgefondsmanager warnt gar vor der größten Zunderbüchsen-Zeitbombe
der Finanzgeschichte. Die Privatanleger scheinen schon vorgesorgt
zu haben und verkaufen im Oktober so viele Aktien wie zuvor in 2
Jahren nicht in einem Monat