Raus aus Zyklikern, rein in die Defensiven!

Durch die länger als gedacht anhaltende flache bis inverse
Zinskurve haben sich für Dr. Ulrich Kaffarnik, Vorstand der DJE
Kapital AG die Konjunkturaussichten deutlich eingetrübt. Wenn
kurzfristige Anleihen höher als länger laufende Anleihen verzinst
werden, war dies bisher immer ein Vorbote für eine Rezession. Um
sich in diesem Umfeld als Anleger gut aufzustellen empfiehlt er
raus aus dem bereits gut gelaufenen Zykliker, speziell auch aus
Autowerten, rein in defensive Title wie Pharma- oder
Lebensmittel-Aktien. Auch bei grünen Technologie-Aktien, die
ihren hohen Bewertungen und Erwartungen schon in den letzten zwei
Jahren nicht nachkommen konnten, wäre Ulrich Kaffarnik
kurzfristig noch vorsichtig, so wie er generell mit weiteren
Korrekturen im Techsektor rechnet. Langfristig führe aber kein
Weg an grünen Technologieaktien vorbei. Auch bei Banken ist er
vorsichtig, wobei man wissen muss, dass diese Podcastfolge vor
der Sillicon Valley Bank-Pleite aufgenommen wurde. Er bevorzugt
Versicherungsaktien, die von der inversen Zinskurve nicht so
stark betroffen sind wie Bankentitel. Grundsätzlich sollte man
derzeit weder auf der Aktien- noch auf der Anleihen-Seite zu viel
riskieren. Die Inflation habe zwar den Höhepunkt überschritten,
die Zinsen allerdings noch nicht. Hier werden wir noch in den
nächsten drei bis sechs Monaten Erhöhungen sehen, in den USA in
Richtung sechs Prozent. In Europa werden sie womöglich noch von
drei auf fünf Prozent steigen. Daher empfiehlt Dr. Ulrich
Kaffarnik, Vorstand, DJE Kapital AG derzeit eher in kurzfristige
Anleihen mit guter Bonität zu investieren, bevor dann frühesten
im dritten Quartal dieses Jahres die Zinsen nicht weiter erhöht
werden und es interessant wird in langlaufende Staatsanleihen mit
guter Bonität zu investieren. In der Regel sind Rückgänge der
Renditen langlaufender Anleihen dann auch ein Hinweis, dass man
den Zinshöhepunkt in Kürze erreicht. Was Anleger derzeit noch
beachten sollen? Das hört ihr in dieser Folge der GELDMEISTERIN.
Viel Hörvergnügen wünschen Podcast-Host Julia Kistner und
Podcast-Gast Ulrich Kaffarnik.


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Foto: JK