SchmiedingsBlick – Vol. 93 / 17. Anleger Spezial

Im 17. Anleger Spezial sprechen wir mit Christian Bettinger,
Leiter Fixed Income Flexible bei Berenberg, über den Anstieg von
Inflation und Zinsraten, den Ausstieg der Notenbanken aus den
Anleihenkäufen und die jeweiligen Auswirkungen auf den Markt. –
Die Marktzinsen sind diesseits und jenseits des Atlantiks spürbar
gestiegen. Zusätzlich wird die amerikanische Notenbank Fed die
Anleihenkäufe im März beenden und unmittelbar danach die Zinsen
erhöhen. Ist dies ein Problem für die Konjunktur? Welchen
Einfluss haben hohe Inflationsraten und höhere Leitzinsen auf die
Renditen? Und wirkt sich das auf alle Anlagesegmente
gleichermaßen aus? – Die weltweiten Anleihenkauf-Programme der
Notenbanken haben in der letzten Dekade die Renditen künstlich
niedrig gehalten. Was bedeutet es für die Kreditmärkte in Europa,
wenn sich die EZB als ein dominanter Käufer zurückzieht? Und was
folgt daraus insbesondere für europäische Unternehmensanleihen? –
Viele Unternehmen fühlten sich durch die Pandemie in ihrer
Existenz bedroht, die befürchtete Pleitewelle ist bislang aber
ausgeblieben. Die Zahl der Insolvenzen ist sogar rückläufig.
Steht uns das dicke Ende mit mehr Insolvenzen erst noch bevor? –
Für Neuemissionen wird ein schwieriges Jahr erwartet. Gibt es
dennoch Marktsegmente, die attraktive Neuemissionsprämien
versprechen? Und wo lassen sich noch attraktive Renditen finden?