Folge 215: Investition in Anleihen – welche Chancen und Risiken bieten Anleihen-ETFs?

Anleihen-ETFs sollen dabei helfen, ein Portfolio zu
diversifizieren. Die Fonds haben aber seit knapp zwei Jahren zum
Teil deutliche Verluste angehäuft. Woran das liegt, erfahren Sie in
dieser Podcast-Folge von Karl Matthäus Schmidt,
Vorstandsvorsitzender der Quirin Privatbank AG und Gründer der
digitalen Geldanlage quirion.

Karl beantwortet folgende Fragen:
• Ist Schmidt ein Fan von Anleihen-ETFs? (1:08)
• Wie funktionieren Anleihen-ETFs? Wie lässt sich ein Markt mit
einem Anleihen-ETF möglichst korrekt und effizient abbilden? Macht
man das mit allen Anleihen des jeweiligen Marktes so oder nur mit
den größten Anleihen? (2:49)
• Warum wird ein internationales Anleihen-Portfolio an dem
Marktwert der Schulden ausgerichtet und nicht an der
Marktkapitalisierung wie bei Aktien? (4:38)
• Welche Rolle spielt die Bonität der Emittenten bei der Auswahl
der Bonds für einen Anleihen-ETF? (5:54)
• Was hat es mit „Investment Grade“- oder
„Non-Investment-Grade“-Anleihen auf sich? (7:45)
• Warum ist das Laufzeitenrisiko bei einem Investment in Anleihen
so wichtig? (8:43)
• Wie kennt man das Laufzeitenrisiko eines ETF, der ja aus einer
ganzen Reihe von Anleihen mit den unterschiedlichsten Laufzeiten
besteht? (10:42)
• Was kann man tun, wenn der Kurs eines ETFs mit langlaufenden
Unternehmensanleihen gefallen ist und die Haltestrategie, sprich
die Anleihen bis zum Laufzeitende zu halten, nicht funktioniert?
Wie unterscheiden sich hier Einzelanleihen und ETFs, bei denen es
nicht nur einen Fälligkeitstermin gibt? (11:30)
• Wann werden in dem rollierenden ETF-System Anleihen verkauft oder
nach Auslaufen ersetzt? (15:13)
• Kann ein Anleihen-ETF ähnlich wie eine Einzelanleihe die Zinsen
auszahlen oder wird das Geld im Fonds wieder angelegt?
(16:43)
• Was sind Anleihen-ETFs? Wie unterscheiden sie sich von einzelnen
Anleihen? (17:27)
• Gibt es irgendwelche Besonderheiten beim Handel, die zu beachten
sind? Kann man Anleihen-ETFs jederzeit verkaufen? (18:51)
• Was sind die Vorteile von Geldmarkt-ETFs? (19:08)
• Wie geht Schmidt mit Anleihen in seinem Portfolio um?
(20:51)

Gut zu wissen:
• Privatanlegerinnen und Privatanleger haben oft keinen Zugang zu
Einzelanleihen, da viele erst ab 100.000 Euro handelbar sind.
• Mit Anleihen-ETFs kann man breit gestreut und kostengünstig in
verschiedene Anleihetypen investieren, ohne Mindestordergrößen
beachten zu müssen.
• Die Gewichtung der Anleihen in einem ETF erfolgt nach dem
Marktwert der Schulden des Emittenten. Zum Beispiel haben Staaten
mit einer höheren Verschuldung ein höheres Indexgewicht als Länder
mit einer niedrigeren Verschuldung.
• Die Bonität des Emittenten und damit das Ausfallrisiko sollte
unbedingt berücksichtigt werden, vor allem, wenn man sein Geld
womöglich nur in einer einzigen Anleihe angelegt hat. Hier gibt es
Ratings zur Hilfestellung.
• Wenn sich die Bonität eines Emittenten verschlechtert, fallen die
Kurse seiner Anleihen, im Gegenzug steigt die Rendite, weil man
dieselben Zinszahlungen nun günstiger bekommt.
• Kursveränderungen können auch durch Änderungen des allgemeinen
Marktzinsniveaus entstehen. Steigt z. B. der Zins, fällt der Kurs
der „alten“ Anleihe mit einer geringeren Verzinsung, da es neue
Anleihen mit höheren Zinsen gibt.
• Der Vorteil einer ETF-Anlage ist, das Bonitäts- und
Laufzeitrisiko durch eine Vielzahl von Anleihen automatisch zu
reduzieren. Außerdem profitieren Anleihen-ETFs langfristig vom
Wiederanlageeffekt.
• Aktien-ETFs haben dennoch bessere Renditechancen, eine
Kombination kann sich lohnen.

Folgenempfehlung
Folge 197 ETFs für Anfänger – wie gelingt der Börseneinstieg am
besten
https://www.quirinprivatbank.de/podcast/podcast-folge-197

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