Episode 21 - Sektorrotation / Philantrophie-Fonds

Nach einem schwierigen Monatsbeginn erholten sich die
Aktienmärkte im Laufe des Septembers. Der EuroStoxx 600
verzeichnete einen leichten Rückgang um -0,3 %, während der
S&P 500 in Euro um +1,1 % und der Nasdaq um +1,8 % zwischen
dem 31. August und dem 30. September zulegten.


Obwohl die Turbulenzen des Sommers Anfang September noch
nachwirkten, kehrte der Markt zu einer fragilen Stabilität
zurück. Besonders hervorzuheben ist die unerwartet aggressive
Senkung des Leitzinses durch die FED um -0,5 % sowie die fiskal-
und geldpolitischen Maßnahmen aus China. Bereits in den
vergangenen Monaten hatten wir auf zwei wesentliche Hindernisse
für eine Erholung der globalen Wirtschaft hingewiesen: die
weiterhin hohen Zinsen und die Stagnation in China nach dem
Platzen der Immobilienblase. Kommt es jetzt zu einer
Sektorrotation in Small- und MIdCaps?